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　　智通财经APP获悉✿ღღღ，投行奥本海默周二表示✿ღღღ，工业效率周期下一阶段正日益呈现两大分化趋势✿ღღღ：AI基础设施需求加速与住宅建筑及HVAC市场持续疲软✿ღღღ。

　　在该行10月14日发布的《2025年第三季度工业创新展望》中✿ღღღ，分析师上调了多家数据中心与自动化领域重点公司的目标股价✿ღღღ，同时因短期盈利风险下调开利全球评级✿ღღღ。

　　分析师诺亚·凯表示✿ღღღ，与AI基础设施相关的工业效率股票表现强劲k8凯发天生赢家一触即发人生✿ღღღ。✿ღღღ，而与建筑和住宅市场相关的股票持续落后✿ღღღ，我们预计第三季度基本面将印证这一趋势✿ღღღ。

　　奥本海默的首选股为摩丁制造(MOD.US)与卡特彼勒(CAT.US)✿ღღღ，均给予跑赢大盘评级✿ღღღ。公司同时重申AAON(AAON.US)我睡过的七个大佬同时找上门✿ღღღ、维谛技术(VRT.US)和罗克韦尔自动化(ROK.US)的跑赢大盘评级专业经理人✿ღღღ，✿ღღღ，而由于盈利预估下修与复苏动能减弱✿ღღღ，将开利(CARR)从跑赢大盘下调至持平✿ღღღ。

　　奥本海默强调AI驱动资本支出呈现强劲上升趋势✿ღღღ，指出2025-2028年超大规模企业的资本支出预测较上一季度增长23%✿ღღღ。分析师预计这将利好为数据中心提供热管理与自动化系统解决方案的公司凯发k8国际✿ღღღ。

　　规划中与已投产的数据中心容量之比处于多年高位✿ღღღ，报告中称✿ღღღ。这些趋势我睡过的七个大佬同时找上门天生赢家✿ღღღ！✿ღღღ，加上环比基数改善✿ღღღ，支撑维谛技术✿ღღღ、AAON✿ღღღ、特灵科技CHVAC部门以及摩丁制造数据中心业务(2026财年增长目标45%)实现强劲的订单同比增长✿ღღღ。

　　相比之下✿ღღღ，涉足住宅HVAC和建筑市场的公司继续面临住房活动低迷和天气因素导致需求下滑的阻力✿ღღღ。奥本海默认为该领域预计到2026年将进入多年复苏阶段✿ღღღ。

　　分析师表示雷诺士国际(LII.US)在最终反弹中处境最佳天生赢家一触即发官方网站✿ღღღ，✿ღღღ，而开利凯发k8国际✿ღღღ、特灵科技(TT.US)和江森自控(JCI.US)因去库存和关税相关成本面临短期盈利预期压力凯发k8官方旗舰厅✿ღღღ，✿ღღღ。

　　我们认为2025年是过渡年✿ღღღ，报告指出✿ღღღ。尽管住宅HVAC类股承压我睡过的七个大佬同时找上门✿ღღღ，但触底数据表明到2026年底可能出现更有利的同比基数与定价能力✿ღღღ。

　　美国最新关税公告——包括扩大的232条款和《国际紧急经济权力法》措施——可能扰乱工业及HVAC行业的成本结构✿ღღღ。奥本海默预计财报季将重新引发关于定价与成本的讨论✿ღღღ，尤其是卡特彼勒(CAT)和开利(CARR)✿ღღღ。

　　在白宫上周五发布消息之前我睡过的七个大佬同时找上门✿ღღღ，市场已基本消化关税影响✿ღღღ，该公司指出✿ღღღ。如今随着措施扩大凯发k8国际首页✿ღღღ，✿ღღღ，全年业绩指引更新很可能反映重新抬头的价格/成本争论✿ღღღ。

　　尽管短期估值偏高✿ღღღ，奥本海默表示投资者日益关注2027年及以后✿ღღღ，青睐具有强劲长期增长和明确利润率扩张前景的公司✿ღღღ。

　　摩丁制造(MOD.US)✿ღღღ：重申跑赢大盘凯发k8国际✿ღღღ，目标价上调至180美元✿ღღღ。奥本海默预计其在美国和欧洲✿ღღღ、中东凯发k8国际✿ღღღ、非洲的棕地产能扩张将支持其到2028财年实现20亿美元数据中心收入的目标✿ღღღ。

　　卡特彼勒(CAT.US)✿ღღღ：跑赢大盘✿ღღღ，目标价513美元✿ღღღ。该公司将卡特彼勒列为首选股✿ღღღ，理由包括强劲的基础设施需求✿ღღღ、稳定的矿业趋势以及在能源和交通领域的定价能力✿ღღღ。

　　开利(CARR.US)✿ღღღ：因去库存和欧洲✿ღღღ、中东✿ღღღ、非洲市场疲软✿ღღღ，从跑赢大盘下调至持平;此前75美元目标价取消✿ღღღ。

　　维谛技术(VRT.US)✿ღღღ：跑赢大盘✿ღღღ，目标价上调至190美元✿ღღღ，上行空间与欧洲我睡过的七个大佬同时找上门✿ღღღ、中东✿ღღღ、非洲利润率复苏及近期领导层变动相关凯发k8国际✿ღღღ。

　　罗克韦尔自动化(ROK.US)✿ღღღ：跑赢大盘✿ღღღ，目标价365美元✿ღღღ，理由包括中期利润率扩张潜力和坚实的未完成订单能见度凯发k8国际✿ღღღ。

　　奥本海默宏观团队指出✿ღღღ，美国制造业仍处于收缩区间✿ღღღ，而全球采购经理人指数在中国和欧洲引领下已小幅转向扩张✿ღღღ。分析师预计建筑和矿业活动到2026年初将保持参差不齐的状态✿ღღღ，AI基础设施和部分能源领域资本支出增长将抵消更广泛的工业疲软✿ღღღ。

　　报告总结凯发k8国际✿ღღღ，尽管短期格局仍不均衡✿ღღღ，但AI和自动化驱动的资本投资继续代表着工业领域最可持续的增长机遇我睡过的七个大佬同时找上门✿ღღღ。